Pui+Lab — Asset Allocation Tool

Quantitative Research Console

Spend risk like capital. Do not spend drawdown by accident.

เครื่องมือนี้แปลง risk budget เป็นน้ำหนักพอร์ต โดยใช้ covariance, component risk contribution และ stress loss เพื่อบังคับให้ portfolio drawdown model ไม่เกินงบ −3% ภายใต้สมมติฐานที่กำหนด เหมาะสำหรับ allocation ระยะ 3–5 ปี ไม่ใช่ market timing tool

01Risk parity sleeve: กระจาย risk contribution ไม่ใช่แค่น้ำหนักเงิน

02Drawdown gate: scale risky sleeve ลงจน stress loss อยู่ใน budget

03Cash buffer: ถ้า −3% เข้มเกินไป ระบบจะบอก cash ที่จำเป็นแทนการฝืน fully invested

Live Constraint

Drawdown budget monitor

— selected risk

Model will update after calculation.

Portfolio constraints

ค่า default เป็น assumption สำหรับเริ่ม model เท่านั้น ปรับได้ตาม house view / IC view

Client target E[R] p.a. (%) ?

Investment horizon (years)

Primary risk limit ?

Internal risk limit (%) ?

Correlation regime ?

DD proxy z-score ?

Allocation engine ?

Return tilt strength ?

Max single asset weight (%) ?

Min Thai FI floor (%) ?

Preset ?

ทำไม E[R] เปลี่ยนแล้ว weight ถึงอาจไม่เปลี่ยน? ใน Pure risk budget ระบบตั้งใจใช้เฉพาะ RB, vol และ correlation เท่านั้น ส่วน Return-aware risk budget จะให้ E[R]/Vol tilt risk budget ดังนั้นถ้าเปลี่ยน Global Stock return เป็น 70% น้ำหนักจะขยับ แต่ยังถูกคุมด้วย drawdown gate −3%.

Recommended interpretation: ลูกค้าพูดว่า “อยากได้ 4% และไม่อยากขาดทุนเกิน −3%” แต่ฝั่ง portfolio construction ควรใช้ Portfolio Vol เป็น hard rule แล้วรายงาน VaR / DD proxy เป็นภาษาลูกค้า. ตัวอย่าง 95% 1Y VaR: loss tolerance 3% ÷ z 1.65 ≈ vol budget 1.8%.

Hard truth: ถ้า objective คือ max drawdown −3% แบบจริงจัง พอร์ตมักต้องถือ cash / T-bill buffer สูงมาก หรือใช้ hedge overlay. Fully invested multi-asset portfolio อาจไม่ผ่าน constraint นี้แม้ดู diversified.

RBRisk Budget = งบความเสี่ยงที่อยาก “ให้ asset นั้นใช้” ไม่ใช่น้ำหนักเงิน เช่น RB 30% แปลว่าอยากให้ asset นั้นรับ 30% ของ portfolio volatility.

RCRisk Contribution = ความเสี่ยงจริงที่ asset สร้างให้พอร์ตหลังรวม correlation แล้ว ถ้า RC สูงกว่า RB แปลว่า asset ใช้ risk เกินงบ.

E[R]Expected return = สมมติฐานผลตอบแทนต่อปี ใช้คำนวณ return forecast และใน return-aware mode ใช้ tilt risk budget.

Expected return—annualized, assumption-weighted

Portfolio vol—annualized covariance estimate

Selected risk—risk constraint measure

Cash buffer—residual to respect DD budget

Status—constraint check

Portfolio volatility ownership

สี่เหลี่ยมเต็ม = portfolio vol 100% ภายในแบ่งตาม actual risk contribution ของแต่ละ asset class; แถวล่างจำลอง glide path เมื่อ horizon / regime เปลี่ยน

RC total = 100%

Recommended allocation

น้ำหนักสุดท้าย = risk-parity risky sleeve × drawdown scale + residual cash buffer

Asset	Capital wt.	Risk contrib.	Effective RB	Ann. vol	Stress shock	Weight bar

Editable assumptions

ปรับ expected return / volatility / shock / risk budget แล้วกด Recalculate

Asset	E[R] %	Vol %	Shock %	Base RB %

Formula audit trail

Effective RBᵢ = RBᵢ × exp(tilt × ((E[R]ᵢ / Volᵢ) / avg_score − 1))
Σ = covariance(vol, correlation regime)
σp = √(wᵀΣw)
MRCᵢ = (Σw)ᵢ / σp
RCᵢ = wᵢ × MRCᵢ
RC shareᵢ = RCᵢ / σp

Model DD = max(Σ wᵢ × shockᵢ, z × σp)
DD scale = min(1, target DD / Model DD)
Final risky weightᵢ = DD scale × optimized weightᵢ

For analytical review only; not investment advice. Correlations, volatility and stress shocks are unstable. A −3% drawdown target over 3–5 years cannot be guaranteed by static allocation.