คู่มือวิธีปฏิบัติงาน PuiLab
หน้านี้รวมคำอธิบาย วิธีใช้ ความหมายของตัวเลข และ workflow ทั้งหมด เพื่อให้หน้า Dashboard เหลือแค่เครื่องมือและผลลัพธ์สำคัญ
1. ใช้เร็วใน 60 วินาที
- เปิด Dashboard.
- ตั้ง Client target E[R] เช่น 4% ต่อปี.
- ตั้ง Risk rule เช่น 90% VaR / loss budget.
- ตั้ง Client loss / risk budget เช่น 3%.
- เลือก Return assumption mode: Base, Scenario, หรือ Blend.
- กด Run model.
- อ่าน 3 จุดแรก: Status, Expected return, Selected risk.
2. วิธีปฏิบัติงานสำหรับ advisor / IC
ตั้งโจทย์ลูกค้า
เขียนโจทย์ให้ชัด: ต้องการผลตอบแทนเท่าไร ภายใน horizon กี่ปี และยอมรับ loss / VaR / drawdown ได้กี่เปอร์เซ็นต์.
เลือก assumption regime
ถ้าเป็น strategic allocation ใช้ Base E[R]. ถ้ากำลังคุย crisis ให้ใช้ Scenario E[R]. ถ้าไม่แน่ใจ ใช้ Blend.
Run model
กด Run แล้วดูว่า pass หรือมี gap. อย่าดูแค่น้ำหนักพอร์ต ให้ดู risk contribution และ cash buffer ด้วย.
เขียน advisor answer
สรุปให้ลูกค้า/IC ว่า objective feasible หรือไม่ ถ้าไม่ feasible ต้องลด target, เพิ่ม risk budget, เพิ่ม hedge/overlay หรือยอมรับ cash.
3. ความหมายของช่อง input
| ช่อง | ความหมาย | ใช้เมื่อไร |
|---|---|---|
| Client target E[R] | ผลตอบแทนคาดหวังต่อปีที่ลูกค้าต้องการ | ใช้ตั้ง objective เช่น 4% p.a. |
| Primary risk limit | กฎความเสี่ยงหลักที่ใช้คุมพอร์ต เช่น Vol, VaR, DD proxy | เลือกภาษาความเสี่ยงที่ตรงกับโจทย์ลูกค้า |
| Internal risk limit | งบความเสี่ยง / loss budget เช่น 3% | ยิ่งต่ำ พอร์ตยิ่งต้อง defensive หรือ cash สูง |
| Correlation regime | ชุด correlation ที่ใช้สร้าง covariance | Normal สำหรับปกติ, Crisis เมื่อสินทรัพย์เสี่ยงวิ่งพร้อมกัน |
| Return assumption mode | เลือก E[R] ที่ optimizer ใช้ | Base = strategic, Scenario = crisis, Blend = กลางทาง |
| Max asset cap | เพดานน้ำหนัก asset class เดี่ยว | คุม concentration risk |
| Thai FI floor | น้ำหนักขั้นต่ำของ Thai fixed income | ทำหน้าที่ stabilizer ของพอร์ตบาท |
4. วิธีอ่านผลลัพธ์บน Dashboard
| ผลลัพธ์ | แปลว่าอะไร | ควรทำอะไร |
|---|---|---|
| PASS / POLICY FIT | พอร์ตผ่านทั้ง return target และ risk budget | ใช้เป็น base proposal ได้ แต่ยังต้องตรวจ assumption |
| RETURN GAP | risk budget แคบจน expected return ไปไม่ถึง target | ลด target, เพิ่ม risk budget, เพิ่ม hedge/overlay หรือยอมรับ cash |
| RISK BREACH | return อาจถึง แต่ risk เกินงบ | ลด risky sleeve, เพิ่ม defensive sleeve, ใช้ crisis correlation |
| Cash buffer | ส่วนที่ model กันไว้เพื่อไม่ให้พอร์ตใช้ risk เกินงบ | ไม่ใช่คำสั่งถือเงินสด แต่เป็น feasibility result |
| Risk contribution | asset ไหนเป็นตัวใช้ risk จริงของพอร์ต | ใช้ดูว่า equity / REITs ใช้ risk เกินน้ำหนักเงินหรือไม่ |
5. Base E[R], Scenario E[R], Blend
Base E[R]
ใช้กับ strategic allocation ระยะ 3–5 ปี ในภาวะตลาดปกติ เป็น long-term anchor.
Scenario E[R]
ใช้เวลาคุย recession, liquidity crisis, stagflation, rate shock หรือ Asia/THB crisis. Crisis ไม่ควรใช้ E[R] เดิมโดยอัตโนมัติ.
Blend
ใช้เมื่อไม่ใช่โลกปกติแล้ว แต่ยังไม่ใช่ crisis เต็มตัว เช่น เริ่ม late-cycle / risk rising.
Manual Bear/Base/Bull
ใช้เมื่อ IC มี house view เอง ต้องติ๊ก manual override ก่อนถึงจะนำค่า manual เข้า optimizer.
6. วิธีอ่าน MRI / Corr / Cov
MRI คือไฟเตือน regime ไม่ใช่คำสั่งซื้อขาย. ใช้เลือก assumption ให้เหมาะกับสภาพตลาด.
| สัญญาณ | ความหมาย | การใช้ใน tool |
|---|---|---|
| Normal | ตลาดยังไม่ผิดปกติแรง | Base E[R] + normal covariance |
| Late-cycle / Watch | เริ่มมีความเสี่ยงสะสม | ใช้ Blend 25–50% |
| High Turbulence | ความสัมพันธ์สินทรัพย์ผิด pattern | ใช้ crisis/defensive correlation |
| Recession / Crisis Alert | tail pressure สูงและ risky E[R] แย่ลง | ใช้ Scenario E[R] + crisis correlations |
| Bottom Watch | stress สูงแต่เริ่มไม่แย่ลง | เตรียม rebalance list แต่ยังไม่ใช่ buy signal |
7. ถ้า model ไม่ผ่าน ต้องทำอะไร
Return ไม่ถึง
แปลว่า risk budget จำกัดเกินไปเมื่อเทียบกับ target return. ทางเลือก: ลด return target, เพิ่ม risk budget, เพิ่ม hedge/overlay, หรือยอมรับ cash สูงขึ้น.
Risk เกิน
ลด risky sleeve, เพิ่ม Thai FI / Global FI / cash, ใช้ crisis correlation, หรือลด max asset cap.
Cash สูงมาก
ไม่ใช่ bug. คือผลจาก constraint ที่บอกว่า fully invested portfolio ใช้ risk เกินงบ.
น้ำหนักไม่เปลี่ยนแม้ E[R] เปลี่ยน
ตรวจว่าใช้ Pure risk budget หรือไม่. Pure mode ใช้ RB/vol/correlation เป็นหลัก ส่วน Return-aware mode จะให้ E[R] มีผลกับ allocation.